Evento desencadeante. O que é um evento desencadeante.1 Uma barreira ou ocorrência tangível ou intangível que, uma vez quebrada ou cumprida, faz com que outro evento ocorra Eventos desencadeantes são gravados em contratos para impedir ou garantir que, após uma determinada ocorrência, os termos do original Acordo são abandonados ou alterados para se adequar à parte que incluiu o evento desencadeante no acordo.2 Um determinado marco ou evento que um participante de um plano qualificado deve experimentar para ser elegível para receber uma distribuição de um plano qualificado. BREAKING Down Triggering Event.1 É comum que os bancos emitir dívida a uma determinada taxa de juros em determinados termos Por exemplo, um dos termos do banco poderia ser que a parte mutuária não incorrer em mais dívida para o prazo do empréstimo Se o mutuário incorrer Mais dívida - o evento desencadeante - o banco pode encerrar o empréstimo ou aumentar a taxa de juros original em conformidade.2 eventos de desencadeamento são caracterizados tipicamente pela realização de retirem De acordo com o plano, a rescisão do contrato, a rescisão do plano, o participante que se torna incapacitado conforme definido no plano ou o falecimento do participante. Em alguns casos, podem ser permitidas saídas em serviço dentro do plano, Impostos e distribuições livres de penalidades antes de um evento desencadeante ocorre. Home artigos. Phantom ações e direitos de apreciação de ações SARs. For muitas empresas, a rota para a propriedade do empregado é através de um plano de propriedade do empregado formal, como um plano ESOP 401 k, opção de ações, Ou plano de compra de ações de empregado ESPPs um plano de compra de ações regulamentado com benefícios fiscais específicos Mas para outros, esses planos, por causa de custo, requisitos regulamentares, considerações corporativas ou outras questões não será o melhor ajuste Outras empresas podem ter um ou mais destes Planos, mas quero complementá-los para certos empregados com outro tipo de plano Para essas empresas, estoque fantasma e direitos de valorização da ação pode ser muito atraente. Há um nu A empresa não pode oferecer tipos convencionais de planos de propriedade por causa de restrições corporativas, como seria o caso da empresa. Caso, por exemplo, com uma Sociedade de Responsabilidade Limitada, uma parceria, uma empresa unipessoal, ou uma corporação S preocupado com a regra do proprietário 100. A empresa já tem um plano de propriedade convencional, como um ESOP, mas quer fornecer incentivos de capital adicional , Talvez sem fornecer estoque próprio, aos funcionários selecionados. A liderança da empresa considerou outros planos, mas achou suas regras muito restritivas ou custos de implementação muito altos. A empresa é uma divisão de outra empresa, mas pode criar uma medida de seu valor patrimonial e Quer que os funcionários tenham uma participação em que, embora não haja estoque real. A empresa não é uma empresa - é uma entidade sem fins lucrativos ou governo que, no entanto, pode criar assim Me tipo de medida que imita o crescimento da equidade que gostaria de usar como base para criar um bônus de funcionários. Este artigo fornece uma breve visão geral do design, implementação, contabilidade, avaliação, impostos e questões legais para os quatro tipos de planos Ele abrange Nenhum destes planos devem ser criados sem o conselho detalhado de consultoria jurídica e financeira qualificada A equidade de compartilhamento é um passo importante que deve ser considerado cuidadosamente e com cuidado. Estoque StockPhantom. Phantom é simplesmente uma promessa de pagar um bônus no formulário Por exemplo, uma empresa poderia prometer a Mary, seu novo funcionário, que lhe pagaria um bônus a cada cinco anos, igual ao aumento do valor da ação da empresa, ou o aumento desse valor durante um período de tempo. O valor patrimonial da empresa passa por alguma porcentagem da folha de pagamento total nesse ponto Ou poderia prometer pagar-lhe um valor igual ao valor de um número fixo de ações fixado no momento em que a promessa é feita Outras ações ou alocações A tributação do bônus seria muito semelhante a qualquer outro bônus em dinheiro - é tributada como renda ordinária no momento em que é recebida. Os planos de ações fantasmas não são qualificados para fins tributários, portanto não estão sujeitos à As mesmas regras que ESOPs e 401 k planos, desde que não cobrem um amplo grupo de trabalhadores Se eles o fizerem, eles poderiam ser sujeitos a regras ERISA ver abaixo Diferentemente SARs, estoque fantasma pode refletir dividendos e divisão de ações Phantom ações pagamentos são normalmente feitos em Uma data fixa e pré-determinada. Direitos de Apreciação de Ações. O direito de valorização de ações SAR é muito parecido com estoque fantasma, exceto que fornece o direito ao equivalente monetário do aumento no valor de um número especificado de ações durante um período de tempo especificado. O que é normalmente pago em dinheiro, mas pode ser pago em ações SARs muitas vezes pode ser exercido a qualquer momento após a aquisição de SARs são muitas vezes concedidos em conjunto com opções de ações ou ISOs ou NSOs para ajudar a financiar a compra F as opções e ou pagar imposto, se houver, devido ao exercício das opções estes SARs às vezes são chamados SARs tandem. Uma das grandes vantagens destes planos é a sua flexibilidade Mas essa flexibilidade é também o seu maior desafio Porque eles podem ser projetados de modo De muitas maneiras, muitas decisões precisam ser tomadas sobre questões como quem obtém quanto, regras de vesting, preocupações de liquidez, restrições à venda de ações quando os prêmios são liquidados em ações, elegibilidade, direitos de distribuição intermediária de lucros e direitos de participar Governança, se houver. Para o estoque fantasma e SARs, os funcionários são tributados quando o direito ao benefício é exercido Nesse ponto, o valor do prêmio, menos qualquer consideração paga por ele geralmente não é tributado como renda ordinária para o empregado E é dedutível pelo empregador Se a sentença é liquidada em ações, como pode ocorrer com uma SAR, o valor do ganho é tributável no exercício, mesmo se as ações não são vendidas Qualquer ganho subseqüente Sobre as ações é tributável como ganho de capital. Questões de contabilidade. A empresa deve registrar um encargo de compensação em sua demonstração de resultados como o interesse do empregado no prêmio aumenta Assim, a partir do momento em que a concessão é feita até que o prêmio é pago, O valor da percentagem das acções prometidas ou o aumento do valor das acções, proporcionalmente ao longo do período de atribuição. Em cada ano, o valor é ajustado para reflectir a quota proporcional adicional do prémio que o empregado ganhou , Acrescido ou diminuído de eventuais ajustamentos ao valor decorrentes da subida da descida do preço das acções Diferentemente da contabilização de opções de ações de atribuição variável, em que uma carga é amortizada apenas durante um período de carência, com estoque fantasma e SARs, a carga acumula durante o período de aquisição , Então após a aquisição, todos os aumentos de preços de ações adicionais são tomados à medida que ocorrem quando a aquisição é desencadeada por um evento de desempenho, como um objetivo de lucro. Neste caso, a empresa deve estimar o valor esperado ganho Com base no progresso em direção à meta O tratamento contábil é mais complicado se o vencimento ocorre gradualmente Agora cada tranche de prêmios adquiridos é tratado como um prêmio separado A apreciação é alocada a cada prêmio proporcionalmente ao tempo sobre o qual é ganho. Se SARs ou fantasma As ações são liquidadas em ações, no entanto, sua contabilidade é um pouco diferente. A empresa deve usar uma fórmula para estimar o valor presente do prêmio na concessão, fazendo ajustes para confiscos de expectativa. Problemas de ERISA. Se o plano é destinado a beneficiar a maioria ou todos Empregados de forma semelhante a planos qualificados como ESOPs ou 401 k planos, e que difere alguns ou todos os pagamentos até após a rescisão, pode ser considerado um ERISA ERISA plano ERISA o empregado Reforma aposentadoria e Segurança Lei de 1974 é a lei federal que rege Planos de aposentadoria Não permite que planos não qualificados para operar como planos qualificados, de modo que o plano poderia ser declarado ilegal Similarmente, se houver uma redução explícita ou implícita em Compensação para obter o estoque fantasma, pode haver questões de valores mobiliários envolvidos, provável anti-fraude exigências de divulgação Phantom estoque planos projetados apenas para um número limitado de funcionários, ou como um bônus para um grupo mais amplo de funcionários que paga anualmente com base em um Medida de equidade, seria mais provável evitar esses problemas. Planejamento questões. A primeira questão é descobrir o quanto estoque fantasma para dar cuidado deve ser tomado para evitar dar muito para os primeiros participantes e não deixar o suficiente para os empregados mais tarde Em segundo lugar, o Equidade da empresa deve ser avaliado de forma defensável e cuidadosa Terceiro, problemas fiscais e regulatórios podem tornar estoque fantasma mais perigoso do que parece O dinheiro acumulado para pagar o benefício pode estar sujeito a um excesso de imposto de renda acumulada um imposto sobre colocar muito Dinheiro em reserva e não usá-lo para os negócios Se os fundos são reservados, eles podem precisar de ser segregados em um rabbi confiança ou confiança secular para ajudar a evitar que os funcionários paguem impostos Finalmente, se o plano se destina a beneficiar mais do que os empregados-chave e difere algum ou todo o pagamento até depois da rescisão ou da aposentadoria, pode ser considerado um ERISA ERISA plano de fato o rendimento de aposentadoria do funcionário e Security Act of 1974 é a lei federal que regula planos de aposentadoria. Estar informado. Nossa Atualização de Propriedade de Empregado duas vezes por mês mantém você no topo da notícia neste campo, desde desenvolvimentos legais até pesquisa de ruptura. Nosso livro sobre ações fantasmas, SARs e Outros Equity Awards. Para muitas empresas, opções de ações, ESPPs ou ESOPs não são os únicos planos de ações a serem considerados. Em vez disso, as ações fantasmas, os direitos de valorização de ações SARs, as ações restritas, as ações restritas, Uma parte essencial de suas estratégias de compensação Nosso livro Equity Alternatives Restricted Stock, Performance Awards, Phantom Stock, SARs e More combina um conjunto de documentos de plano de exemplo fornecidos em d Igital para você usar com oito capítulos sobre o que as alternativas de plano são, como eles funcionam, como combiná-los, e as questões legais e contábeis eles raise. Share This Page. Issuing Stock Options Dez Dicas Para Empreendedores. by Scott Edward Walker Em 11 de novembro de 2009.Fred Wilson, um VC com sede em Nova York, escreveu um post interessante há alguns dias chamado Valuation and Option Pool, no qual discute a questão controversa da inclusão de um pool de opções na avaliação pré - De uma startup Com base nos comentários a essa postagem e uma pesquisa no google de posts relacionados, ocorreu-me que há um monte de desinformação na web com relação às opções de ações, particularmente em conexão com startups Assim, o objetivo deste post é I para esclarecer certas questões relativas à emissão de opções de compra de ações e ii para fornecer dez dicas para empreendedores que estão contemplando a emissão de opções de ações em conexão com sua venture.1 Opções de Emissão ASAP Opções de ações dar Os empregados-chave a oportunidade de beneficiar do aumento do valor da empresa, concedendo-lhes o direito de comprar ações ordinárias em um momento futuro a um preço ou seja, o exercício ou preço de exercício geralmente igual ao justo valor de mercado de tais ações No momento da concessão O empreendimento deve, portanto, ser incorporado e, na medida aplicável, opções de ações devem ser emitidas aos funcionários-chave o mais rapidamente possível Claramente, como os marcos são atendidos pela empresa após a sua incorporação, por exemplo, a criação de um protótipo , A aquisição de clientes, receitas, etc, o valor da empresa aumentará e assim assim o valor das ações subjacentes de ações da opção De fato, como a emissão de ações ordinárias para os fundadores que raramente recebem opções, A emissão de opções de ações a funcionários-chave deve ser feito o mais rapidamente possível, quando o valor da empresa é tão baixo quanto possível.2 Cumprir com as leis federais e estaduais aplicáveis de valores mobiliários Como discus Uma empresa não pode oferecer ou vender seus valores mobiliários, a menos que tais títulos tenham sido registrados na Comissão de Valores Mobiliários e registrados e qualificados com comissões estatais aplicáveis ou ii exista uma isenção de registro aplicável A Regra 701, adotada de acordo com a Seção 3b da Lei de Valores Mobiliários de 1933, prevê uma isenção de registro para quaisquer ofertas e vendas de valores mobiliários efetuados de acordo com os termos de planos de benefícios compensatórios ou contratos escritos relativos à compensação, A maioria dos estados tem isenções semelhantes, incluindo a Califórnia, que alterou os regulamentos sob a Seção 25102 da Lei de Valores Mobiliários da Califórnia de 1968, em vigor a partir de 9 de julho de 2007, a fim de se conformar com a Regra 701. É realmente imperativo que o empresário procure o aconselhamento de um advogado experiente antes da emissão de quaisquer títulos Incluindo o direito de rescisão para os detentores de valores, ou seja, o direito de receber o seu dinheiro de volta, medidas cautelares, multas e penalidades e possíveis processos criminais.3 Estabelecer Planos de Vencimento Razoáveis Os empreendedores devem estabelecer cronogramas de vesting razoáveis com relação às opções de ações emitidas aos empregados, a fim de incentivar os funcionários a permanecer com a empresa e ajudar a crescer o negócio A programação mais comum ganha uma percentagem igual de opções 25 por ano, Anos, com um precipício de um ano, ou seja, 25 das opções adquiridas após 12 meses e, em seguida, mensal, trimestral ou anual vesting posteriormente, embora mensal pode ser preferível, a fim de dissuadir um empregado que decidiu deixar a empresa de permanecer a bordo para o seu Próxima parcela Para executivos seniores, também há geralmente uma aceleração parcial de vesting sobre ia triggeri Por exemplo, uma mudança de controle da empresa ou uma cessação sem causa ou ii mais comumente, dois eventos de disparo, isto é, aceleração de dupla aceleração, tal como uma mudança de controle seguida por uma cessação sem causa dentro de 12 meses depois disso. Certifique-se de que todos os papéis estão em ordem Três documentos devem geralmente ser redigidos em conexão com a emissão de opções de ações no Plano de Opção de Compra de Ações, que é o documento que contém os termos e condições das opções a serem concedidas Ser executado pela Companhia e por cada titular da opção, que especifica as opções individuais outorgadas, o cronograma de aquisição e outras informações específicas do empregado e geralmente inclui a forma do Contrato de Exercício anexado como uma exibição e iii um Aviso de Subscrição de Opção de Compra de Ações a ser executado pela Companhia e cada opção, que é um breve resumo dos termos materiais da concessão, embora esse Aviso não é um requisito. O Conselho de Administração da Companhia, o Conselho de Administração e os acionistas da Companhia devem aprovar a adoção do Plano de Opção de Compra de Ações e o Conselho ou um comitê do mesmo deve também aprovar cada concessão individual de opções, incluindo a determinação do mercado justo de O estoque subjacente, conforme discutido no parágrafo 6 abaixo.5 Alocar percentagens razoáveis para os funcionários-chave O número respectivo de opções de ações, ou seja, as percentagens que devem ser alocados para funcionários-chave da empresa geralmente depende da fase da empresa A pós-série-A - Em geral, alocar opções de compra de ações na faixa a seguir, note o número entre parênteses é o capital médio concedido no momento da contratação com base nos resultados de uma pesquisa de 2008 publicada pelo CompStudy i CEO 5 a 10 avg de 5 40 ii COO 2 para 4 avg de 2 58 iii CTO 2 a 4 avg de 1 19 iv CFO 1 a 2 avg de 1 01 v Chefe de Engenharia 5 a 1 5 avg de 1 32 e vi Director 4 a 1 sem avg disponível Conforme referido no ponto 7 O empresário deve tentar manter o pool de opções o menor possível, enquanto ainda atrai e retém o melhor talento possível, a fim de evitar uma diluição substancial.6 Certifique-se de que o preço de exercício é o FMV do estoque subjacente de acordo com a Seção 409A do Internal Código do Imposto de Renda, uma empresa deve garantir que qualquer opção de compra de ações outorgada como compensação tenha um preço de exercício igual ou maior que o valor justo de mercado da VBM do estoque subjacente na data de concessão caso contrário, a concessão será considerada compensação diferida, Terá de enfrentar conseqüências fiscais adversas significativas e a empresa terá responsabilidades de retenção de impostos A empresa pode estabelecer uma JVM defendível obtendo uma avaliação independente ou ii se a empresa é uma empresa de start-up sem liquidez, contando com a avaliação de uma pessoa com Conhecimentos e experiência ou formação na realização de avaliações semelhantes, incluindo um empregado da empresa, desde que sejam cumpridas outras condições. Como muitos empreendedores aprenderam muito para sua surpresa, os capitalistas de risco impõem uma metodologia incomum para calcular o preço por ação da empresa após a determinação de sua valoração pré-monetária, ou seja, o total O valor da empresa é dividido pelo número de ações em circulação, diluído em número, o qual é considerado não só o número de ações atualmente reservadas em um pool de opções de empregados, considerando que existe um, mas também qualquer aumento na dimensão ou o estabelecimento de O pool exigido pelos investidores para futuras emissões Os investidores normalmente exigem um pool de aproximadamente 15-20 da capitalização pós-dinheiro, totalmente diluída da empresa Fundadores são, portanto, substancialmente diluídos por esta metodologia, ea única maneira em torno dele, como Discutido em um excelente post por Venture Hacks, é tentar manter o pool opção tão pequeno quanto possível, enquanto ainda atrair e reter o melhor p Quando negociar com os investidores, os empresários devem, portanto, preparar e apresentar um plano de contratação que dimensiona o pool o menor possível, por exemplo, se a empresa já tem um CEO no lugar, o pool de opções poderia ser razoavelmente reduzido para mais perto de 10 de A capitalização pós-moeda.8 As opções de ações de incentivo só podem ser emitidas para funcionários Há dois tipos de opções de ações i opções de ações não qualificadas ONS e ii opções de ações de incentivo ISOs A principal diferença entre as ONS e ISOs se relaciona com as formas de tributação Os detentores de ONS reconhecem o lucro ordinário no exercício de suas opções, independentemente de o estoque subjacente ser imediatamente vendido e os detentores de ISOs não reconhecerem qualquer lucro tributável até que o estoque subjacente seja vendido. No entanto, Das opções e são concedidos tratamento de ganho de capital se as ações adquiridas no exercício das opções forem mantidas por mais de um ano Após a data de exercício e não são vendidos antes do aniversário de dois anos da data de concessão de opções desde que certas outras condições prescritas sejam atendidas ISOs são menos comuns que NSOs devido ao tratamento contábil e outros fatores e só podem ser emitidos para os funcionários NSOs podem Ser emitido aos empregados, aos diretores, aos consultantes e aos conselheiros.9 Seja Cuidadoso Ao Terminar Empregados à Vontade que Possuem Opções Há uma série de reivindicações potenciais que os empregados à vontade podem afirmar em relação a suas opções de ações no caso de serem encerradas sem causa , Incluindo uma reclamação por violação da obrigação implícita de boa-fé e de negociação leal. Assim, os empregadores devem ter cuidado ao encerrar os empregados que possuem opções de compra de ações, particularmente se essa rescisão ocorrer perto de uma data de aquisição. Contrato de opção de compra de um empregado específico idioma que eu tal empregado não tem direito a qualquer pro rata vesting após a rescisão por qualquer motivo, com o R sem causa e ii tal funcionário pode ser rescindido em qualquer momento anterior a uma determinada data de aquisição, caso em que perderá todos os direitos sobre opções não adquiridas Obviamente, cada rescisão deve ser analisada caso a caso, no entanto, é Considera a emissão de ações restritas em vez de opções Para empresas em fase inicial, a emissão de ações restritas a funcionários-chave pode ser uma boa alternativa para opções de ações por três razões principais Ii estoque restrito não está sujeito à Seção 409A ver parágrafo 6 acima ii estoque restrito é, sem dúvida, melhor em motivar os funcionários a pensar e agir como proprietários desde que os funcionários estão realmente recebendo ações ordinárias da empresa, embora sujeito a vesting e, portanto, alinha melhor Os interesses da equipe e iii os empregados poderão obter tratamento de ganhos de capital eo período de detenção começa na data de concessão, desde que o empregado Como observado no parágrafo 8 acima, os titulares de opções só poderão obter tratamento de ganhos de capital se eles foram emitidos ISOs e, em seguida, cumprir determinadas condições prescritas A desvantagem de ações restritas é que, após o depósito de Uma eleição de 83 b ou após a aquisição, se não tiver sido feita tal eleição, o empregado é considerado como tendo um rendimento igual ao então justo valor de mercado da ação. Portanto, se a ação tiver um valor alto, o empregado pode ter renda significativa e Talvez nenhum dinheiro para pagar os impostos aplicáveis As emissões de ações restritas não são atraentes, a menos que o valor atual do estoque é tão baixo que o impacto fiscal imediato é nominal, por exemplo, imediatamente após a incorporação da empresa.
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